

2021年又是一个公链争鸣的年度,Solana、Fantom、Avalanche等追求高性能的新兴公链接连落地,大肆开展生态建设。作为其中的主要代表,Solana当前总锁仓价值达到124.7亿美元,仅次于以太坊和币安智能链BSC,其链上原生通证SOL的流通市值达到600.97亿美元,位列加密资产市值排行榜第6位,一跃成为加密世界的新晋主流。在SOL一骑绝尘时,Solana的生态发展稍显滞后。Defillama数据显示,当前Solana链上相对活跃的应用仅为30余个,其中排名前十的协议TVL共计113.5亿美元,占据了整个链上生态的91%。除了Raydium、Serum两个DEX外,Solana链上的多数协议知名度不高。这种状况也在其他新公链上有所体现。当前Avalanche排在加密资产市值排行榜第12位,Fantom排在第40位,但两条链上的头部应用市值都排在200名开外。更早开启生态建设的BSC表现相对更好,诞生了PancakeSwap、Venus等知名应用,不过其背靠币安全生态的发展路径,很难被其他公链复制。新生代公链们高举高性能大旗,链上知名应用乏善可陈,如同一条条高速路修起来了,但路上没跑几辆车。无论是在NFT、衍生品、DeFi2.0甚至GameFi领域,以太坊仍是创新活力的源泉。有DeFi分析人士认为,以太坊的核心优势在于网络效应强大,「它就像拥堵和物价高昂的大都市,而其他公链如同建设中的乡镇和平原。」对于新公链们来说,打造网络效应无疑是一个漫长的过程,它们不仅需要完善基础设施,也需要建立起Uniswap级别的王牌应用来完成质变,在DeFi已经释放过一轮红利之后,GameFi或许蕴藏着机会。
Solana市值高企 链上应用寥落




从市场反馈来看,Solana链上最知名的应用是由Sam担任顾问的Serum,它也是该链上的第一个DEX,主要特点是将订单簿交易模式搬到链上,并能实现相对丝滑的交易体验。此外,与Pancakeswap相似的AMM机制交易所Raydium也是链上主流协议,但细究发现,Sonala链上除了这些交易类协议以及Solend、Tulip Protocol等借贷、理财类协议外,很难再看到更多亮点。从市值角度看,当前Solana链上市值排名前二的应用分别为Serum和Raydium,但它们在加密资产市值排行榜上分别仅能排到122和129位,流通市值分别为7.54亿美元和7.22亿美元。作为对比,以太坊标志性应用Uniswap排在市值榜单第18位,BSC头牌应用PancakeSwap排在第48位。Solana生态发展繁荣的表象之下,创新应用较少,且缺乏类似于以太坊网络中的Uniswap、Maker等王牌级别应用,让其呈现出「干粗枝细」的怪异现象。此外,Solana的网络性能在市场考验下也曾展现出不稳定的一面。9月中旬,Solana曾因大量负载交易导致宕机超过13个小时,导致链上应用无法正常运转。
新链难出王牌应用 BSC路径难复制




缺乏产品层面的创新带来的副作用也十分明显,Solana、Avalanche和Fantom上的头部应用无一进入前一百名市值榜单,这体现出它们的生态积累还相对薄弱。有业内人士认为,Solana等公链市值较高,但应用市值较低,主要是因为市场普遍看好公链作为底层基础设施的增长潜力,这个逻辑与早期的EOS相似;而链上应用则更偏向于业务层,其市值与TVL、用户数以及运营机制紧密相关,市场对其的估值也就更加偏向理性。值得一提的是,在近两年间诞生的新公链中,BSC是一个特殊的存在,它的生态发展状况更好,头部协议的市值也更靠前。在BSC上已诞生一批知名度较高的应用,包括PancakeSwap、Venus、AutoFarm、 Alpaca Finance等。生态发展起步更早是BSC能够领先于Solana等公链的一个重要因素,但币安交易平台在背后的鼎力支持看起来更为关键,这也让其他公链很难复制的崛起路径。与其他公链不同,BSC直接采用币安平台通证BNB作为链上原生通证,将交易所与公链建立深厚的连接关系。BSC上线后,币安在资金、流量、技术、资源等多个方面进行支持,比如设立1亿美元种子基金扶持项目和开发者,在市场营销和业务拓展等多个方面与项目方进行联动,推出黑客松开发活动等。在许多用户眼中,选择BSC还有一个重要的理由,即币安经常会在站内上线BSC链上的优质项目,而通常情况下,币安上架的项目都会展现出不错的市值表现,财富效应吸引着大量用户前去链上进行早期挖掘。这也是其他新兴公链不突出的优势。背靠币安的庞大资源,BSC保持了强劲发展势头。但与币安的紧密关系也带来了一些副作用,比如BSC仅采用21个验证节点,一直被诟病不够去中心化;此外,BSC链上应用发生过多起安全事故。