基本概况 1. 项目简介Acala是基于Polkadot的首个去中心化金融联盟，旨在联合Polkadot生态系统创建开放式金融框架，为加密资产带来金融稳定性，流动性与可及性。目前，已推出了跨链多资产抵押的稳定币协议、释放质押资产流动性协议和去中心化交易所等核心基础设施模块，以及自行开发的兼容以太坊的智能合约模块，旨在提高Acala生态上的互操作性。而且Acala得到了Web3基金会官方资金支持，并获得Polychain、Pantera、ParaFi等在内的数家全球知名机构的投资。Acala主网上线进程与Polkadot上线进程保持一致，为更好地测试主网功能，Acala也推出了具有经济价值的实验先行网Karura，其底层代码与Acala主网一致，主网所有功能都会先在Karura上线，其相对Acala来说，节奏更加迅速，风格玩法会相对灵活。 2. 基本信息
项目详解 1. 团队Acala主要由去中心化金融协议Laminar团队和Polkawallet团队联合发起，当前官网所列成员14人。
2. 资金据官方披露，Acala Network曾进行过两轮融资，2020年3月27日进行种子轮融资，募集金额为150万美元，由Polychain领投，Hashkey、KR1等投资机构参投；2020年8月27日进行A轮融资，募集总额700万美元，由Pantera Capital领投，1confirmation、DCG、Arrington XRP Capital等跟投。两轮募资总金额为850万美元。Acala曾两次获得Web3基金会资助，分别为去中心化稳定币（于2020年6月完成资助里程碑）和EVM。目前参投Acala的机构达20个，其中不乏一些知名加密风投机构，阵容强大。以下是Acala参投机构一览表[2]：
图2-1
3. 技术方案Acala Network基于Substrate框架构建，将作为平行链接入Polkadot生态，平行链的运作方式是通过插槽接入Polkadot网络，具体方式如下图：
图2-2[3]
链[4] Relay Chain（中继链）：负责平台安全性。 Parachain（平行链）：拥有自己独立的状态和业务逻辑，共享中继链提供的安全性。
节点 Validator（验证人）：负责中继链的出块，同时验证来自收集人的证明，与其他验证人进行共识投票。 Collator（收集人）：为验证人收集平行链的交易和状态转移证明（collation），所以，平行链不再需要自己的共识机制。 Fishermen（钓鱼人）：监控验证人和收集者，检查无效的候选收据，验证人或者收集人都可以作为钓鱼人。
网络目前Polkadot拥有三个不同的网络， Rococo测试网、 Kusama实验先行网和 Polkadot主网，每个网络都有其存在的意义，Acala依据Polkadot网络的上线进程，也拥有三个不同的网络[5]： 1）Mandala测试网：目前已上线TC5版本的测试网，所有测试网代币仅用于体验Acala网络功能，没有真实价值，并在测试网更新后清零； 2）Karura实验先行网：会参与Kusama的平行链插槽竞拍，网络原生代币为KAR，在有一定经济价值的环境下优先上线并测试Acala的相关DeFi功能，其定位是成为Kusama上的去中心化金融中心； 3）Acala主网：会参与Polkadot的平行链插槽竞拍，所有相关功能在Karura先行网上运行稳定后陆续上线，致力于成为Polkadot上的去中心化金融中心。
平行链插槽竞拍 平行链插槽（Parachain Slots）是中继链和平行链的接口，要想共享Polkadot网络的安全，与其它平行链进行业务交互，必须通过插槽来实现。 插槽类型分为社区测试型插槽（Community Beta Slots）和商用插槽（Commercial Slots）两种，20%的槽位预留给Web3基金会来部署，作为社区测试型平行链促进整个Polkadot生态的发展，余下的80%作为商用插槽。因为插槽数量有限（约有100个），因此，将通过拍卖方式来公平分配[6]。平行链插槽的拍卖每6个月进行一次，每次仅释放一个插槽。插槽的租赁期以6个月为单位，分为 6个月、12个月、18个月、24个月，参与拍卖的项目方可自由出价，竞拍单个或是相邻的多个租赁期，价高者得。中标人需要在相应地周期内锁定其DOT（Kusama中会锁定KSM），在平行链租期结束时，DOT将被解锁。 租期越长，对于网络而言越稳定，竞拍模块由Polkadot官方提供。 根据Gavin Wood此前的介绍，待Rococo V1测试网稳定运行后， 将率先在Polkadot先行网Kusama上开启平行链插槽竞拍，并在Kusama上线竞拍胜出的平行链，之后再将这套流程复制到Polkadot主网上。Acala在设计网络之时，便依据Polkadot主网的上线进程也设计了相应的三种不同网络，因此， Acala先行网Karura将会首先参与Polkadot先行网Kusama的插槽竞拍，其后，在Polkadot主网上线后，再继续参与主网的插槽竞拍。
Karura插槽竞拍方案（奖励将超过50%）Acala团队将首先在Kusama上接入Acala先行网Karura，目前已知披露 拿出Karura代币总供应量（1亿枚）的11%分配给KSM持有人，主要为了激励KSM持有人帮助Karura参与插槽竞拍。 假设团队计划竞拍Kusama 12个月的插槽使用期限，如果用户愿意将自己的KSM锁定一年，每锁定1枚KSM将至少获得12枚KAR，但是 用户钱包余额中只有30%可以使用，剩余70%将在12个月内线性释放。用户锁定的KSM并没有经过项目方，所有参与竞拍的KSM都还在原链地址中锁定。另外还有推荐人机制，10%的KAR额外奖励将均分给推荐人与被推荐人[7]。下图展示的是Karura的上线流程，分为以下7步：
① 接入Polkadot平行链测试网Rococo V1进行相关测试（当前正处于这一步）；② 平行链相关代码测试完毕后将会部署到Kusama上；③ 公布第一次平行链插槽竞拍的时间表；④ Kusama会开启插槽竞拍的众筹模块，用户可以在Crowloan模块中选择Karura并锁定自己的KSM；⑤ 插槽蜡烛拍卖；⑥ 当Karura成功拍下插槽后，创始区诞生；⑦ 分发KAR奖励。
图2-3
Acala插槽竞拍方案 Acala计划尽全力拍下Polkadot的首条平行链，在成功拍下插槽后同步诞生创始区块，其主网上线流程与Karura上线流程一致。白皮书中租赁计划暂定为3轮，每轮2年，租期共6年。为了奖励帮助Acala竞拍的DOT持有人，团队将拿出代币总供应量的34%分配给用户。
4. 产品Acala对自己的定位是 服务于Polkadot DeFi生态的底层基础设施，Acala将作为平行链接入Polkadot生态，共享Polkadot提供的安全性、互操作性等。同时 面向用户搭建了各种去中心化金融应用程序，例如抵押借贷的稳定币系统、去中心化交易所等核心基础设施，营造更良好的用户体验；除此之外，也 面向开发者提供了一套兼容以太坊的智能合约模块，可与Runtime层直接交互，帮助开发者在Acala应用层上构建各种类型的去中心化金融应用程序（例如NFT、预测市场等），助力Acala生态的繁荣发展。
图2-4
超额抵押借贷协议超额抵押借贷协议维护的是Acala网络中稳定币系统的运行，通过超额抵押多种资产生成稳定币aUSD，目标价格为1美元，稳定币的存在可保证价格的低波动性，从而实现数字货币的流通价值，可为Polkadot整个生态提供基础设施服务。
图2-5
借贷协议主要分为CDP模块、拍卖模块、喂价模块和治理模块，如图2-5所示。在介绍这些模块的作用之前，我们需要首先了解几件事：
1）调整稳定费率：保持aUSD价格稳定的主要手段就是控制市场上对aUSD的供需，而影响供需的关键因素就是借款利率，当借款利率上涨，利息越高，那么aUSD借贷需求就会降低，反之就会上涨。所以， 保持价格稳定的首要方式就是调整借款利率，在Acala网络中，将其称为稳定费率。 2）紧急关闭（Emergency Shutdown）：保证aUSD价格可兑付的最后手段，分为单一资产清算和全局清算。 单一资产清算：当某种抵押资产达到债务上限后，则会触发清算。清算流程为：① 停止接受该资产作为抵押品；② 提高清算率，逐步平仓；③ 一定时间后强制平仓。 全局清算：当系统被恶意攻击或者网络升级时会触发全局清算，清算流程为：① 最新喂价快照；② 停止接受任何资产作为抵押品，调整仓位；③ 清算系统债务及盈利；④ aUSD持有人按比例赎回抵押品。